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La structure du capital des petites et moyennes entreprises industrielles tunisiennes (Vol. 18 - 2005 (n°2))

24 pages

Auteurs : Mohamed ALI OMRI, Moncef AKREMI, Meryem BELLOUMA


L’objectif de cet article est d’étudier la pertinence des différentes théories de financement dans l’explication du choix de la structure du capital au sein des petites et moyennes entreprises industrielles tunisiennes (PMI). Nous avons effectué une analyse empirique sur 300 PMI tunisiennes durant la période allant de 1997 à 2003. Nos résultats montrent que la décision de financement dans ces entreprises pourrait être expliquée par les principales théories de structure du capital (théorie fiscale, théorie de l’endettement optimal et théorie du financement hiérarchique). La théorie du financement hiérarchique semble le mieux convenir pour expliquer la politique de financement des PMI. 


 

The principal aim of this paper is to test the relevance of the different financing theories used to explain the capital structure of the Tunisian small and medium enterprises (SME). To establish the main determinants of their capital structure, our study is based on a sample of 300 SME, over a period from 1997 to 2003. Our results show that the financing decision in these companies could be explained by the main capital structure theories: fiscal theory, trade-off theory and pecking order theory. Among all these theories, the pecking order theory seems to fit in the explanation of SMEs debt policy. 

15,00 €
Revue Revue internationale PME
Numéro Vol. 18 - 2005 (n°2)
Date de parution 2005
ISSN 0776-5436
Nombre de pages 181 pages
Format 155 x 230 mm

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